正味現在価値を計算する方法

正味現在価値 (NPV) は、最も有用かつ基本的な財務上の意思決定ツールの 1 つです。企業財務の分野で広く使用されていますが、日常の購買や投資の意思決定にも応用できます。正味現在価値とは、簡単に言えば、キャッシュフロー（流入と流出）の現在の価値です。プロジェクトまたは投資の正味現在価値は、プロジェクトまたは投資の価値を表すドル金額です。ここまで言うと、正味現在価値の計算は面倒だと思うかもしれませんが、幸いなことに、ペンと紙と簡単な計算式だけで正味現在価値を計算することができます。

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正味現在価値の計算

1分析するプロジェクトまたは投資を特定します。たとえば、レモネードスタンドを経営しているとします。ジュースを手作りする代わりにジューサーの購入を検討しています。あなたの決断は、ジューサーを購入することが利益になるかどうかによって決まります。
2プロジェクトまたは投資に関連するキャッシュフローの予想値を決定します。レモンジューススタンドを例に挙げてみましょう。ジューサーの価格が100元（通貨単位は最終結果に影響しません）であると仮定すると、ジューサーの使用により、1年目に50元、2年目に40元、3年目に30元の追加利益が発生することが予想されます。収益の増加は、ジュースの抽出効率の向上による人件費の削減によるものだと仮定します。ジューサーは3年後には役に立たなくなると予想されます。したがって、予想されるキャッシュフローは、現在 -100 元、1 年目に +50 元、2 年目に +40 元、3 年目に +30 元となります。キャッシュフローを紙に書き留めておくのが最善です。
{"smallUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images_en\/thumb\/6\/6b\/Calculate-NPV-Step-3.jpg\/v4-460px-Calculate-NPV-Step-3.jpg","bigUrl":"https:\/\/www.wikihow.com\/images\/thumb\/6\/6b\/Calculate-NPV-Step-3.jpg\/v4-728px-Calculate-NPV-Step-3.jpg","smallWidth":460,"smallHeight":345,"bigWidth":728,"bigHeight":546,"licensing":"<div class=\"mw-parser-output\"><\/div>"} 3適切な割引率を決定します。このステップは正しい決定を下すために非常に重要であり、細心の注意が必要です。割引率は、予想されるキャッシュフローを現在価値に変換する数値です。「お金の時間価値」は無視できないので、割引率を考慮する必要があります。お金の時間的価値は、お金がいつ支払われるかによって決まります。
- たとえば、3年後に100元を持っているよりも、今100元を持っているほうがいいでしょう。なぜなら、今100元を受け取った後、それを3年間投資に使うことができ、3年後には収入が100元を超えるからです。したがって、3年後の100元は現在の100元よりも価値が低くなります。すべての将来のキャッシュフローは、同等の現在価値に変換する必要があります。
- 適切な割引率を決定するには考慮が必要です。企業財務では、企業の加重平均コストがよく使用されます。レモネードスタンドの場合、株式市場にお金を投資してジューサーを購入していなかったら、どのような利益が得られていたかを考える必要があります。年間 4% の収益が確実に得られると仮定すると、4% が適切な割引率となります。
4 割引キャッシュフロー。式 P / (1 + i) ^tを使用します。ここで、P はキャッシュフロー、i は割引率、t は時間を表します。現在生成されるキャッシュフローは割引する必要はなく、それが現在価値そのものです。 4% の割引率を使用すると、この例の割引キャッシュフローは次のようになります。
5割引キャッシュフローをすべて合計すると、正味現在価値が得られます。この例の正味現在価値は次のとおりです。
6プロジェクトまたは投資を受け入れるかどうかを決定します。正味現在価値が正の数である場合は、プロジェクトの収益率が要求される収益率よりも高いことを意味するため、プロジェクトを受け入れる必要があります。 NPV がマイナスの場合は、その資金を他のプロジェクトに投資する必要があることを意味するため、このプロジェクトを拒否する必要があります。この例では、正味現在価値は 11.73 ドルです。ということは、ジューサーを買っても 11.73 元しか稼げないということでしょうか?もちろん違います。これは、ジューサーを購入することで、年間 4% の収益率で投資した場合と同じ収入を得られるだけでなく、さらに 11.73 元を稼ぐことができることを意味します。このプロジェクトは利益が出るので、ジューサーを購入すべきです。広告する