企業の市場価値を計算する方法

企業への投資を検討している場合、または事業を売却したい場合は、その価値を計算する方法を知っておくと、損失を回避するのに役立ちます。企業の市場価値は、投資家の将来の収益に対する期待を表します。 ^{[1] X研究ソース}企業全体の評価は、株式などのより小規模で流動性の高い資産を評価するよりも難しい場合があります。しかし、心配しないでください。企業の真の価値を正確に表す市場価値を計算する方法はあります。この記事で説明するさまざまな方法は比較的単純で、企業の市場価値（株価と発行済み株式数）を参照したり、類似企業を分析したり、業界の評価倍率を使用して市場価値を決定したりします。

方法1方法1/3:

時価総額を使用して市場価値を計算する

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- この方法は、株価の判断が容易な上場企業にのみ適用されることに注意してください。
- この方法の欠点は、算出される企業価値が市場の変動の影響を受けることです。外部要因により株式市場が下落した場合、企業の財務状況に変化がなくても市場価値は下がります。
- 時価総額は投資家の信頼度に依存するため、企業の真の価値を測る指標としては不安定で信頼性の低いものとなる場合があります。株価、ひいては企業の市場価値に影響を与える要因は数多くあります。したがって、この値は鵜呑みにしない方がよいでしょう。それでも、市場に対して同様の期待を持ち、それに応じて会社の潜在的収益を評価する潜在的な買い手は数多く存在します。
2会社の現在の株価を決定します。 Sina Finance、NetEase Finance、Eastmoney.com など多くの Web サイトが、さまざまな上場企業の株価を公開しています。検索エンジンに会社名 + 「株」またはその株のシンボル（わかっている場合）を入力して、株価情報を検索することもできます。企業の時価総額を計算する場合、使用する株式価値は現在の時価総額である必要があります。これは通常、主要な金融ウェブサイトの証券報告ページの目立つ位置に表示されます。
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- 法律により、すべての上場企業の貸借対照表はオンラインで無料で閲覧可能です。 ^{[4] X研究ソース}検索エンジンで簡単に検索すれば、上場企業の貸借対照表を見つけることができます。
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- たとえば、100,000株を発行している、Huitongという上場通信会社があるとします。現在の1株当たりの取引価格が13元であれば、同社の時価総額は13元の10万倍、つまり130万元となる。
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方法2方法2/3:

類似企業を利用して市場価値を判断する

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- 企業の価値が主に無形資産に反映され、投資家の自信過剰や投機によって価格が合理的な限度を超えて高騰した場合、市場価値は現実と一致しなくなります。 ^{[5] X研究ソース}
- このアプローチにはいくつかの欠点があります。まず、類似企業の譲渡販売は非常に稀なため、十分なデータを見つけることが困難です。さらに、この推定方法では、会社が強制的に売却されたかどうかなど、事業譲渡による売却間の重要な違いは考慮されません。
- しかし、非上場企業の市場価値を知りたい場合、利用できる方法は多くなく、比較評価は大まかな見積もりを得るための簡単な方法です。
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- 非公開企業の市場価値を判定したい場合は、同じ業界で同様の規模の公開企業を利用できます。これは、オンラインで検索し、時価総額方式を使用すると、数分で市場価値を見つけることができるため、簡単です。
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- たとえば、最近 90 万ドル、110 万ドル、75 万ドルで売却された 3 つの中規模通信会社を考えてみましょう。 3 つの販売価格の平均は 916,000 ドルです。この結果は、Huidaの時価総額130万元は評価としてはやや楽観的すぎることを示しているようだ。
- ターゲット企業との類似性に基づいて、各企業に異なる重みを割り当てることもできます。たとえば、評価対象の企業と規模や構造が非常に似ている企業がある場合、平均売却価格を計算する際にその企業の売却価格に高い重み付けをすることができます。詳細については、「加重平均の計算方法」を参照してください。
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方法3方法3/3:

倍数を使用して市場価値を決定する

これが正しいアプローチかどうかを判断します。中小企業を評価する場合、倍数法が最も適切なアプローチです。この方法では、総売上高、総売上高と在庫、純利益などの収益統計を使用し、適切な係数を掛けてビジネスの評価を算出します。この見積りは、企業の実際の価値を決定する上で重要な要素の多くを無視しているため、非常に大まかな予備的な評価方法です。
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- 会社の損益計算書には、売上高または収益のほか、手数料や在庫費用（ある場合）も報告されます。
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- 係数のソースによって、計算に使用する財務統計も決まります。たとえば、年間総収入（純利益）は、開始統計としてよく使用されます。
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- 例えば、倍数法を用いて中規模会計事務所を評価する場合、市場価値が年間収入の約1.5倍に等しく、Huida社の今年の総収入が140万元であると仮定すると、倍数法によって得られる企業評価額は140万の1.5倍、つまり210万元に等しくなります。
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ヒント

評価理由は、企業の市場価値に割り当てる重み付けに影響します。企業への投資を検討している場合、主な焦点は、企業の総価値や規模ではなく、その企業の年間複合成長率 (CAGR) を計算することに置く必要があります。
債務義務やその他の要因の変化により、企業の市場価値は、帳簿価額（物理的資産の純価値から負債を差し引いたもの）や企業価値（負債を考慮した別の尺度）など、その価値を測る他の尺度とは大きく異なる場合があります。 ^{[8] XResearchソース}^{[9] X研究ソース}^{[10] X研究ソース}

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